今(jīn)年以来基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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