财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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