美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的(de)两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有(yǒu)可(kě)能无(wú)法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断一个立一个羽念什么字增长的需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)走软。基(jī)准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延一个立一个羽念什么字期(qī)支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推(tuī)至了(le)当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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