光伏硅片价格又遭遇剧烈波动(dòng)。

　　5月11日，中国有(yǒu)色金属(shǔ)工业协会硅(guī)业分会最新发文显(xiǎn)示，本周硅片(piàn)价(jià)格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅也达到9％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，硅(guī)片(piàn)双(shuāng)寡头之(zhī)一的TCL中环11日也公布其最新报价。对4月(yuè)6日(rì)的(de)报价(jià)对比来看(kàn)，所有型号硅片降(jiàng)价幅度均(jūn)在20％以上(shàng)，其中有(yǒu)型号(hào)降价幅度接近(jìn)22％。

　　这种(zhǒng)情况不由(yóu)令(lìng)人联想到(dào)去年底(dǐ)的价格(gé)雪(xuě)崩。业内预计，硅片(piàn)价格又一次(cì)迅速回落，有(yǒu)利于利润向下游释放，从(cóng)而进(jìn)一步刺激装机需求(qiú)。而硅片(piàn)环节自身也会产生剧烈变化，未(wèi)来市场份额向(xiàng)头部(bù)玩(wán)家(jiā)倾(qīng)斜的趋势将(jiāng)会更(gèng)为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新发(fā)文(wén)显示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数格区间在(zài)5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降至5.25元(yuán)/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交(jiāo)均(jūn)价降(jiàng)至(zhì)7.28元/片，周环比降幅(fú)9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节降价更(gèng)为明(míng)显。硅片龙头之一TCL中环(huán)最新(xīn)报价也印证了这(zhè)一现(xiàn)象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示，在P型(xíng)硅片(piàn)方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片价格(gé)分别(bié)为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日(rì)的报价，上述三种型(xíng)号(hào)的(de)硅片当(dāng)时(shí)价格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上(shàng)述三种(zhǒng)型号硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型硅片价格(gé)分别为6.52元/片(piàn)，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅(guī)片价(jià)格为(wèi)8.2元(yuán)/片(piàn)和6.52元(yuán)/片，已经下滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格分别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片(piàn)，下滑(huá)幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一(yī)硅片龙头隆基绿能也曾在4月(yuè)27日(rì)进行降价。不(bù)过，当(dāng)时隆基绿能公示最新的(de)单(dān)晶硅片(piàn)降价幅度并不大，其中(zhōng)P型(xíng)166mm硅片报(bào)价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片(piàn)，较(jiào)上次报价下调(diào)0.20元(yuán)/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度(dù)，这(zhè)一(yī)状况并(bìng)不陌生。在去年12月(yuè)21日，硅业分(fēn)会数据显示，硅片单周价格(gé)曾呈现熔断式下跌，其中(zhōng)，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应，下游(yóu)电池(chí)片(piàn)、组件环(huán)节随后(hòu)也出现“多米(mǐ)诺骨(gǔ)牌”式降(jiàng)价，触发了(le)整个产(chǎn)业链中(zhōng)下游的利润重分配。

　　对(duì)于这一轮硅片大幅降(jiàng)价，硅业分会分析指出(chū)，最近一周(zhōu)市场成交价(jià)格混乱，成交量普遍偏小。该机构(gòu)指(zhǐ)出，价格大幅下跌主要由于两方(fāng)面原因，其一是价(jià)格降幅(fú)横跨(kuà)两周(zhōu)，因此(cǐ)跌幅(fú)略显夸张，但实则(zé)经(jīng)历了两轮阶(jiē)段性调价；其二(èr)是(shì)传导原材料降价空(kōng)间，并持续向下游释放利润。

　　该机(jī)构分析认为，最(zuì)近一周随(suí)着原材料价格(gé)大幅波动，硅片(piàn)企业减(jiǎn)少安(ān)全库存至(zhì)合理水平，由(yóu)于预期三季度硅片产能释放(fàng)量将显著增加，因此部分(fēn)厂商选择提前降价清库(kù)存。

　　实(shí)际上，上游硅料价格持续下行，的确对硅(guī)片(piàn)环节造成了(le)较大成本(běn)传导压力。据(jù)PVInfoLink数据，3月以来硅料(liào)价格(gé)已(yǐ)连续9周(zhōu)下(xià)降，致密料报价从3月(yuè)1日的230元/kg持(chí)续下跌至4月26日的179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续下行(xíng)，使得(dé)下游对(duì)硅片环节有较强(qiáng)的降价预期。

　　此外(wài)，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石(shí)英(yīng)砂不(bù)再成为(wèi)限制(zhì)单晶硅产出的瓶颈，因此专(zhuān)业化企业挺价意愿开始减弱，释放部(bù)分利(lì)润给(gěi)下游(yóu)。

　　石英砂对硅(guī)片(piàn)价(jià)格(gé)支(zhī)撑作用减弱。4月21日(rì)，石英(yīng)砂寡头尤尼明总(zǒng)公(gōng)司硅比科宣布2亿美元的高(gāo)纯石英(yīng)砂扩(kuò)产计划，预计(jì)投资完成后，公(gōng)司高纯石英砂(shā)产量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预期高纯石(shí)英砂短缺得到(dào)有效改(gǎi)善(shàn)，石英(yīng)砂短缺对(duì)于硅片(piàn)价(jià)格的支(zhī)撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游(yóu)装机需求

　　在业内看来，这一轮原材料价(jià)格下滑，必然会继续向下游传递(dì)，从而(ér)向下游释放(fàng)利润，尤其是今年光伏装(zhuāng)机已被市场冠以“高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)”的(de)基(jī)调。广发证券认为，硅(guī)片(piàn)降价将有效改(gǎi)善下(xià)游电池和组(zǔ)件成本压力，进一步刺激(jī)终端装机需求。

　　国海证(zhèng)券(quàn)在(zài)一份研报中也(yě)表示(shì)，从组件(jiàn)端来看，随硅料价(jià)格回落，主流(liú)182/210产品(pǐn)平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组(zǔ)件价(jià)格的下降(jiàng)则将带动光伏系统(tǒng)成本降低，光伏发电项目收益率(lǜ)显著提升，从而激发更多的建设投资。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏(fú)市(shì)场将保(bǎo)持较高的增速，总装(zhuāng)机(jī)量(liàng)有望突破350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料也将迎来(lái)高速(sù)增长。

　　实际上，在硅片环节，也会出现明显分(fēn)化。华创证(zhèng)券认为，刺激下游需求，加速行业出(chū)清(qīng)，目前硅(guī)片环节产能相对宽松，龙头企业成本优势明显，原材(cái)料保供能力更强，随着(zhe)硅片(piàn)价格下降，落后产能或将加速出(chū)清，重塑(sù)行业格(gé)局(jú)。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，随着上游原(yuá反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数n)材料硅料价格回落，硅片成本端原材(cái)料采购影(yǐng)响弱化，制造技(jì)术水平重要性将逐(zhú)步凸显。在硅料价格高企时，硅(guī)料在硅片整体成本中(zhōng)占据绝大部分，因此原(yuán)材(cái)料采购的具体价(jià)格、时 点(diǎn)节奏(zòu)把握、未来趋势判断、库存管(guǎn)理等方面对(duì)硅片(piàn)企业的盈利影(yǐng)响较(jiào)大，而由生产技术、工(gōng)艺、管理水平等方面因素(sù)决定的非硅成本影响(xiǎng)不易体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料价格在(zài)300/200元(yuán)/kg时，主流182型号硅(guī)片的(de)成本约(yuē)5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成(chéng)本仅(jǐn)0.9元(yuán)/片。而(ér)当硅(guī)料成(chéng)本下降至80元/kg以下时，非(fēi)硅(guī)成本占比(bǐ)将(jiāng)提升至40％以上(shàng)，优秀硅片(piàn)厂商本身的(de)制造能力和规模竞争优势将会凸显，与(yǔ)行业一般水平拉开(kāi)差距。

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