财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月21日财夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说联社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利(lì)率和分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和(hé)优(yōu)质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停(tíng)售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司(sī)为(wè夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说i)了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债(zhài)端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利(lì)率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负(fù)债端(duān)成(chéng)本。

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