今年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮(lún)的数字产(chǎn)业化(huà)变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年(nián)内回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技(jì)先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)，一(yī)季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品(pǐn)一部分前十大(dà)重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权(quán)重股为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言(yán)模型引(yǐn)发(fā)的(de)人工智能(néng)热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推(tuī)动的(de)，这类人工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公(gōng)司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期表现(xiàn)，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量(liàng)化(huà)投资部基(jī)金经(jīng)理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提(tí)升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技(jì)股股价(jià)也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板块同(tóng)时受(shòu)到有利因(yīn)素(sù)以(yǐ)及不(bù)利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期正经历(lì)着债务上限谈判和美联储一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克加(jiā)息(xī)政策(cè)博弈(yì)带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当(dāng)时时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及(jí)算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未(wèi)来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积极的。当前(qián)众多云公(gōng)司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来(lái)自(zì)数据(jù)中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科(kē)技(jì)股业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到质变的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时，美(měi)国科(kē)技公司又是引领全球(qiú)科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰认(rèn)为，美国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看(kàn)，能(néng)够(gòu)发挥资一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好(hǎo)，更(gèng)符合美股(gǔ)的特(tè)征，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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