全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值田井读什么字，畊和耕的区别px;'>田井读什么字，畊和耕的区别为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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