北交所开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半，公募基(jī)金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投(tóu)资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收(shōu)益(yì)特征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参(cān)与北(běi)交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现(xiàn)在(zài)北交所公司(sī)前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现(xiàn)继(jì)续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关(guān)的个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交(jiāo)所市(shì)值有所回(huí)落。”盱眙的邮编号码是多少啊景顺长城(chéng)基(jī)金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价(ji盱眙的邮编号码是多少啊à)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对(duì)早期，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认为北交所具(jù)备良好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的过程会(huì)给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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