金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银(y春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ín)跟(gēn)随大宗商品跌春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合(hé)此前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一(yī)方面，此(cǐ)前加息结(jié)束乃(nǎi)至降息(xī)已(yǐ)然(rán)成(chéng)为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息结束(shù)到降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的(de)时(shí)间，在此期间将面(miàn)临(lín)经济和(hé)政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一(yī)方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业(yè)属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之前难(nán)言企稳，后续还需关注(zhù)海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金(jīn)属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预期角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后(hòu)会面临调整行情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预(yù)期将会继续影响(xiǎng)有(yǒu)色金(jīn)属与贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(jù)疲软(ruǎn)增加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经(jīng)济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数(shù)大幅(fú)上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大(dà)幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属性较强的白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大(dà)幅回(huí)落等因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)下，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有(yǒu)一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注(zhù)调(diào)整(zhěng)行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷新历史新(xīn)高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是核心建议(yì)。

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