财联社(shè)4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或从施为什么读yi什么意思，施怎么读啊3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公施为什么读yi什么意思，施怎么读啊司为(wèi)了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投(tóu)资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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