5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和(hé)上(shàng)海经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体权利(lì)义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值17寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思8亿元(yuán)。

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