5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华(huá)财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在(zài)资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译>

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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