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　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络(luò)上(shàng)曝光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导致储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影(yǐng)响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人(rén)员都已抵达(dá)现场。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期(qī)有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材(cái)料的价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季度公司主要原材料(liào)成本低于去(qù)年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升共同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示(shì)，新增渠(qú)道主要(yào)来(lái)源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮渠(qú)道的快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河(hé)南周口和(hé)陕西(xī)兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报(bào)记者还注意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未(wèi)完全满(mǎn)足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具损(sǔn)益的影响，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业务(wù)的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与(yǔ)公司(sī)及下(xià)属子公司的生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比上涨，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表(biǎo)中(zhōng)可(kě)以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资产从(cóng)年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非(fēi)后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复(fù)苏(sū)、推(tuī)出新(xīn)品等利(lì)好因(yīn)素影响，道道全迎来业(yè)绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持续(xù)性，预计(jì)二季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是道道(dào)全(quán)业绩(jì)出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高(gāo)位，这大大抬升了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然(rán)而(ér)零售终(zhōng)端的(de)包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度(dù)却(què)不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力(lì)大幅下降，道(dào)道(dào)全也(yě)不例(lì)外。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放，海外(wài)到港原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的(de)包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度(dù)取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能(néng)释(shì)放带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓解公司的采购(gòu)及(jí)成本(běn)压力(lì)。自2022年下(xià)半(bàn)年开(kāi)始，道道(dào)全所用(yòng)主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料综合(hé)采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步(bù)延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌(pái)，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北(běi)、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道(dào)道(dào)全(quán)今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业绩修复有一(yī)定持续性(xìng)，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商(shāng)对道道全今年业绩表达正面预期，并预(yù)测其今(jīn)年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着(zhe)大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗(zōng)原材料价(jià)格(gé)自2022年(nián)下(xià)半年高(gāo)位(wèi)回落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋(qū)势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料(liào)供给预计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经(jīng)济形(xíng)势等因素(作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么sù)的(de)影响，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油(yóu)料市场带来不(bù)确(què)定性。包(bāo)装食用植物(wù)油是(shì)生(shēng)活必(bì)需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康(kāng)意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安全(quán)、营(yíng)养的食用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是(shì)行业(yè)发展的(de)趋(qū)势(shì)，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出(chū)现了从未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确(què)定性，盘面整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒(dào)闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口同比(bǐ)增加200多(duō)万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大(dà)增(zēng)加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿(ná)大旧(jiù)作(zuò)菜(cài)籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内后(hòu)期(qī)面(miàn)临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复苏不及预(yù)期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏(fá)力(lì)，国(guó)内食(shí)用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多(duō)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的(de)竞(jìng)争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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