近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度(dài)持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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