昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和(hé)另一(yī)名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映(yìng)了(le)市场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)广西属于南方还是北方效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由(yóu)于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望广西属于南方还是北方(wàng)未(wèi)来，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机器学(xué)习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目(mù)前美国(guó)两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价(jià)格(gé)的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，广西属于南方还是北方负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间(jiān)有利于(yú)行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利(lì)于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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