本(běn)周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)的估值(zhí)有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎ九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思o)39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lě九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ng)清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供(gōng)应端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明(míng)显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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