为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ独肖有哪几个)传武合(hé)谋(móu)，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还独肖有哪几个借款本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相关(guān)银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实(shí)和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(niá独肖有哪几个n)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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