芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的(de)因素是(shì)青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三(sān)是(shì)就业观念的(de)变(biàn)化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随(suí)着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的(de)变化。这三个因素(sù)均(jūn)为城(chéng)镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗人(rén)口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失(shī)业率的(de)分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人(rén)口在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数(shù)2587万人(rén)、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失(shī)业人员比去(qù)年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业(yè)形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。各(gè)年(nián)龄段(duàn)失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过(guò)大学(xué)教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的(de)特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人(rén)口的(de)行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由低(dī)到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分(fēn)类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个(gè)行(xíng)业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动(dòng)与行业平(píng)均受教(jiào)育(yù)年限基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的(de)青年失业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青(qīng)年(nián)失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业(yè)，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信息技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业(yè)就业(yè)复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的(de)整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回(huí)暖，但对(duì)于三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期(qī)下降通(tōng)道，这将从(cóng)分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而(ér)后者来自(zì)于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部(bù)分增量未(wèi)来(lái)都趋于(yú)下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一(yī)部分，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构的(de)问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人员(yuán)和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动力调(diào)查。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况，建立(lì)了31个(gè)大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查(chá)正式在全(quán)国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范(fàn)围覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查的就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会(huì)根据普查数(shù)据进(jìn)行修(xiū)正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从(cóng)三(sān)因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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