“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数(shù)据显示(shì)，美国5月非(fēi)农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中值19.5万的(de)两倍(bèi)，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月(yuè)以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据公布后，美(měi)国国(guó)债价(jià)格(gé)盘(pán)中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换(huàn)合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加息(xī)25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体高开，早(zǎo)盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连续两日(rì)集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示12月放(fàng)缓加息当天(tiān)以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公(gōng)布次日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债收益率反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行，创两周(zhōu)多来最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分析(xī)师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就(jiù)业(yè)人(rén)数而言，美国(guó)劳(láo)动力市(shì)场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新增就业主要集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以(yǐ)及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息行业就业(yè)人(rén)数减少，私(sī)人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期(qī)房地产市场的(de)反弹一致，建筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人，制造业中(zhōng)非耐(nài)用品(pǐn)生(shēng)产连(lián)续(xù)三个月就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场(chǎng)边际降温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人(rén)数(shù)增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随(suí)着(zhe)各行业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继(jì)续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来的(de)最低水平，在(zài)失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官方(fāng)的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺(quē)数量(liàng)回(huí)升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)，体(tǐ)现为工资(zī)上(shàng)涨压力开始降温，5月(yuè)工资增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通(tōng)胀的助推作(zuò)用缓解(jiě)后，核心通(tōng)胀压力减弱(ruò)，美联储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的(de)5月美(měi)国通胀数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在(zài)通(tōng)胀压力(lì)较大时继(jì)续加(jiā)息。美联(lián)储利(lì)率会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状态(tài)，预计(jì)美元指数在(zài)105附近偏(piān)强运行，随着美(měi)国(guó)政府债务上限问题落(luò)地，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预(yù)计(jì)国际(jì)金价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会(huì)进一步(bù)减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之一(yī)是额(é)外减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道(dào)称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上(shàng)决(jué)定进一步(bù)削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实(shí)的消息意味着更多的不确(què)定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员(yuán)国之(zhī)间相互(hù)争吵，美(měi)国、加拿大和(hé)巴西等国(guó)家还在(zài)蚕食该集团的市场(chǎng)份额(é)，这也(yě)让分析师们(men)左右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不(bù)过这(zhè)些行动(dòng)都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱(chàng)了(le)反调，这位俄罗(luó)斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末(mò)不可能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会(huì)在年底前自行(xíng)回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人想(xiǎng)在欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特(tè)在欧(ōu)佩克+会(huì)议期间采(cǎi)取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维持石(shí)油市(shì)场稳(wěn)定，我们将毫先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场更加平(píng)衡。他似(shì)乎支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为(wèi)，进一步(bù)减产的可能性为(wèi)40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲(chōng)突(tū)期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌(wū)克兰在成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国之前需要(yào)更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克(kè)兰能真正获得安(ān)全保证，有资(zī)格(gé)成为北约成(chéng)员。

　　据(jù)参考消(xiāo)息(xī)援引(yǐn)俄新社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时(shí)报》援引(yǐn)知情人(rén)士的话(huà)报道称(chēng)，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约的路线(xiàn)图(tú)，否(fǒu)则他将(jiāng)不(bù)会出席7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入(rù)北约的准备，基(jī)辅正在等(děng)待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一(yī)事(shì)，法国、德国等(děng)北(běi)约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地(dì)时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北(běi)约(yuē)外长会期(qī)间表示，德(dé)国(guó)不(bù)认为北(běi)约应(yīng)该在近期(qī)内接(jiē)纳(nà)乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的(de)其(qí)他一些(xiē)北约成员国(guó)也不希望(wàng)乌克兰(lán)迅速(sù)成为(wèi)北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克(kè)兰(lán)提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商品市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情(qíng)。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务(wù)上限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕(mù)，美国参议院通(tōng)过债务上限法(fǎ)案，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免(miǎn)了可能(néng)出(chū)现的美国有史以来(lái)首次违约，使得市(shì)场避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周(zhōu)低(dī)点，对风险资产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据(jù)改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一轮(lún)稳增长政策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万二关(guān)口

　　周五，在(zài)市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶期货主(zhǔ)力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力价(jià)格(gé)表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本(běn)周(zhōu)国内天胶市场(chǎng)利好支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可(kě)以看(kàn)到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天然(rán)橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有云南(nán)旱灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而(ér)天然橡胶期(qī)价终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行(xíng)，下半月回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期(qī)受消息(xī)提振有小幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需少(shǎo)，终究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态势转而(ér)向下。

　　五一(yī)假期归(guī)来，市(shì)场传言(yán)称(chēng)国储今年(nián)将收储10万(wàn)吨(dūn)天先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别然(rán)橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻叠加产区(qū)降雨，市场氛围(wéi)再次(cì)提(tí)升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失(shī)匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开的新一(yī)季(jì)交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化分析师(shī)童(tóng)长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨(zhǎng)与(yǔ)下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡(xiàng)胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四(sì)大(dà)工业原料(liào)，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问的是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严(yán)重(zhòng)过剩(shèng)的(de)。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的(de)天然橡胶的自给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的(de)。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治(zhì)格局(jú)中，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备其实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中(zhōng)国全(quán)年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几(jǐ)无(wú)影响。但是如果收储(chǔ)的对象是交(jiāo)割(gē)品的(de)话(huà)，性质就不同了(le)。因为目前全年国(guó)产全乳(rǔ)的最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的(de)量其实(shí)占到相当全年交割品产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历史(shǐ)上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于(yú)整(zhěng)个事件的进程(chéng)会(huì)非常缓慢(màn)，价格(gé)的(de)反应(yīng)不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴(bàn)随着物候条(tiáo)件的改变，产区全(quán)面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求(qiú)并未有趋势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华(huá)钎告诉记者(zhě)，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速(sù)恢复开(kāi)割，预计(jì)6月(yuè)中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面(miàn)开割(gē)，海外越南天(tiān)然橡(xiàng)胶产(chǎn)区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国(guó)产区逐渐进(jìn)入雨季，物(wù)候(hòu)条件已经由差(chà)变(biàn)好(hǎo)。但是(shì)由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究(jiū)员唐逸(yì)表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应端(duān)将逐步(bù)恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增(zēng)加。目前(qián)云南产(chǎn)区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南(nán)日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南(nán)部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水较多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积开割，原料数量逐步增加。同时根据历(lì)史(shǐ)降(jiàng)雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区(qū)降(jiàng)雨量虽然处于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)以下(xià)的概率较高，但(dàn)由于季节性的(de)因素(sù)，降雨绝对数量仍(réng)然能(néng)够保证(zhèng)。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行情(qíng)上涨的主要(yào)因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生品研究(jiū)院能化(huà)高级分(fēn)析师曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外(wài)贸(mào)订单量(liàng)较(jiào)为充(chōng)足，对(duì)开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂(chǎng)家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库存为主(zhǔ)，对(duì)后市较为悲(bēi)观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最新数据显示，目前下游外贸订(dìng)单充足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象仍存(cún)，企业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎(tāi)厂(chǎng)开工小降(jiàng)，个别(bié)企业因内(nèi)销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控制成品(pǐn)库存(cún)压(yā)力，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供(gōng)需(xū)两弱的格局中(zhōng)，尤其(qí)是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体(tǐ)预期不(bù)同(tóng)，但(dàn)是整体(tǐ)来(lái)说(shuō)此前市场对今年的预期过高。从(cóng)下游轮(lún)胎(tāi)行(xíng)业来看(kàn)，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数(shù)据(jù)还是(shì)不错的，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行(xíng)业来看，由于(yú)汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对(duì)疲软，价格(gé)战等负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人认(rèn)为是(shì)国内(nèi)需求不行(xíng)，但是其实是进(jìn)口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前(qián)主要还是(shì)宏(hóng)观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人(rén)民币汇率波动；另一方面美(měi)联储加息进程，以及美国银行危机和美债上(shàng)限(xiàn)问题等。看(kàn)向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经(jīng)济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市(shì)场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波(bō)动。”唐(táng)逸认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区开割(gē)后(hòu)产(chǎn)量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素主要(yào)在(zài)需求端(duān)。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节前(qián)市(shì)场基于内需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但节后(hòu)市(shì)场从交易(yì)预期开(kāi)始转向交易(yì)现实，由于国(guó)内需求复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承压运行。整体来(lái)看，她表示短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的(de)绝对低位才能刺激有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次做(zuò)多的意(yì)愿。后续(xù)还需继(jì)续关(guān)注天气端是(shì)否有扰动因素，一旦天气出现(xiàn)异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来新的阶(jiē)段(duàn)性行情。（有删减）

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