金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大阴肖是指哪几个肖鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希阴肖是指哪几个肖尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓阴肖是指哪几个肖，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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