券商(shāng)今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市(shì)良好表现以及去(qù)年(nián)较低的(de)基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披(pī)露(lù)一季报(bào)，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净日语jtest报名入口，日语jtest报名费(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利(lì)排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上(shàng)市(shì)主体，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券(quàn)、东北(běi)证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部(bù)券商(shāng)的(de)业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.5日语jtest报名入口，日语jtest报名费8%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度(dù)上拖累了(le)公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十(shí)券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其(qí)一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增

　　自营(yíng)业(yè)务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投(tóu)资致使利(lì)息(xī)支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金(jīn)证券的研(yán)报中称(chēng)，自(zì)营投(tóu)资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核心，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将打开头部(bù)券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年内实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)的改善(shàn)。

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