券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良(liáng)好表现以及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季(jì)报(bào)悉(xī)数披(pī)露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母净利(lì)排(pái)名(míng)，新的十大分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西部证券观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券(quàn)、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具(jù)有可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一观(guān)点被卖方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点关(guān)注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改善。

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