财(cái)联(lián)社(shè)5月(yuè)18日讯多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思(xùn)（编辑(jí) 史正(zhèng)丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信(xìn)合并近两个月后，与这次(cì)事件有关(guān)的一个重要(yào)问(wèn)题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无法触发(fā)CDS（信贷违约(yuē)掉期(qī)）的赔付。

　　负责欧洲、中东(dōng)和非洲地区的信(xìn)贷衍(yǎn)生(shēng)品决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告称，由11家买(mǎi)方机构、卖(mài)方银(yín)行和做市商组成的委员会一致投(tóu)票通过了上述决议(yì)。值得一提的(de)是，瑞(ruì)信本(běn)来也是EMEA DC的一员(yuán)，但没有出(chū)现在(zài)投(tóu)票的清(qīng)单上(shàng)。

　　具(jù)体来说，提(tí)出这个问题(tí)的市场参与者(zhě)认为，AT1债券应(yīng)该与(yǔ)CDS合约所依据的参考(kǎo)债券（次级债）具有(yǒu)同(tóng)等(děng)地(dì)位，并以一份2020年到期(qī)的(de)瑞(ruì)信英镑次级债(zhài)作为标(biāo)准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对此，委员会首先(xiān)一致裁定，并没有发生“政(zhèng)府干预的信贷事(shì)件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条(tiáo)款和(hé)担(dān)保条件，次级债的持有(yǒu)人(rén)是相较于AT1债券(quàn)的优先债权人。同时(shí)在2014年的(de)文件中，也(yě)为AT1债券(quàn)定义了“排除义务”。周三的(de)文(wén)件中，决(jué)策委(wěi)员(yuán)会(huì)没有对AT1债券是否构成(chéng)借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬(xún)的(de)紧急交易中，瑞士(shì)监管机构(gòu)FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞(ruì)信(xìn)AT1债券全额(é)减(jiǎn)记，此(cǐ)举(jǔ)也引(yǐn)发了大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在(zài)市(shì)场上(shàng)炒作瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付(fù)。

　　作为金融市场(chǎng)较为常(cháng)见的金融衍生品，信贷违约掉期(qī)的作用是在信贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通常等于参考资(zī)产的面值减去违(wéi)约后的市场价值。各个(gè)区(qū)域的(de)信贷衍(yǎn)生品决(jué)定委员会，负责(zé)决定在这个地区是否(fǒu)发生了信贷衍生品合(hé)约中定义的(de)信贷事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思，截至今年3月，与瑞信集团(tuán)债务(wù)相关的(de)CDS名义(yì)总量超过(guò)190亿美(měi)元，不过DTCC的数据并未区分优先级(jí)债(zhài)务和(hé)次(cì)级债CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公布了接手瑞信的最新(xīn)评估。在本周二(èr)提(tí)交给美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造(zào)成(chéng)170亿美元的损失，其中(zhōng)有40亿美元为潜(qián)在的(de)诉讼和罚款支出。不过这部分的(de)损(sǔn)失将会由一笔“负347.77亿美(měi)元(yuán)”的商誉覆盖(gài)，意味着收(sh多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ōu)购(gòu)资(zī)产的价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际(jì)价(jià)值(zhí)。

　　这份文件同(tóng)样显示，从去年10月开始(shǐ)，瑞(ruì)银的战略委员会就已经开始评估瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定(dìng)，但(dàn)最后仍在(zài)瑞士政府的要求(qiú)下出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔(ěr)里奇·科纳将在合并(bìng)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后加入瑞银集(jí)团的董事会，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营。

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