踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六(liù)零(líng)，年(nián)内(nèi)一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以(yǐ)致于(yú)周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市(shì)后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周(zhōu)一股价(jià)走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收半壁(bì)江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化(huà)退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增72小时是几天，72小时是几天几夜13万股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然(rán)优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通过(guò)不(bù)同渠(qú)道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个季度(dù)保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合(hé)计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便(biàn)按一季(jì)度均(jūn)价(jià)计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(l72小时是几天，72小时是几天几夜iù)零(líng)新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两72小时是几天，72小时是几天几夜(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃(qì)上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出(chū)现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋(péng)浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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