全球(qiú)头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(f中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ēi)常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名2023年一(yī)季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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