光伏硅片价格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金属(shǔ)工业协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其(qí)最(zuì)新(xīn)报价。对4月6日的报价对(duì)比来看，所有型号硅片降价(jià)幅度(dù)均(jūn)在20％以上，其中有型号(hào)降价幅(fú)度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种情况不(bù)由令人联想到去年底(dǐ)的价格雪崩。业内预计，硅片价格又一次迅速回落，有利于利(lì)润向下游释放(fàng)，从而进一步(bù)刺(cì)激装机需求。而硅片环(huán)节自身也会产生剧烈(liè)变化(huà)，未来市场份(fèn)额(é)向头部(bù)玩家倾斜的(de)趋势将会更为明显。

　　全线(xiàn)降(jiàng)价超(chāo)20％

　　硅业分(fēn)会最新(xīn)发文显示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单(dān)晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降至5.25元/片，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价降至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长时间来看，硅片环节降价(jià)更为明显。硅片龙头(tóu)之一TCL中环最新报(bào)价(jià)也印证了这一现象。

　　根(gēn)据相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术TCL中环报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅片价格分(fēn)别(bié)为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述(shù)三种型号的硅片当(dāng)时(shí)价格分别为8.69元/片、8.05元/片和(hé)6.4元(yuán)/片。

　　对比来(lái)看，上述三种型号硅片降幅(fú)分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型硅片价格分别为6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸(cùn)的(de)110μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格为8.2元/片和(hé)6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格(gé)分别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅(fú)度(dù)也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一(yī)硅片龙(lóng)头隆(lóng)基绿能也曾在4月27日(rì)进行降价。不过，当(dāng)时隆基绿能(néng)公(gōng)示最(zuì)新的(de)单晶(jīng)硅(guī)片降价幅度并不大(dà)，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片，较上次报价下调0.17元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片(piàn)，较上次报价下(xià)调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材(cái)料成(chéng)本传导

　　实际上(shàng)，硅片出现超过(guò)20％的降价幅(fú)度，这一状况并(bìng)不陌生(shēng)。在去年12月21日(rì)，硅业(yè)分(fēn)会(huì)数据显示，硅片(piàn)单周价格曾呈现熔断式下(xià)跌(diē)，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术（210 mm/150μm）价(jià)格周环比(bǐ)跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起(qǐ)了(le)一系列连锁反应(yīng)，下(xià)游电池(chí)片、组件环节(jié)随后也(yě)出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中下游(yóu)的利(lì)润重分配。

　　对于这一(yī)轮(lún)硅片大幅降价，硅业分(fēn)会分(fēn)析(xī)指出(chū)，最近一周市场成交价格混乱，成交量普(pǔ)遍(biàn)偏(piān)小。该(gāi)机(jī)构指出，价(jià)格大幅下跌主要(yào)由于两(liǎng)方面原(yuán)因，其一是价格降幅横跨(kuà)两(liǎng)周(zhōu)，因此(cǐ)跌(diē)幅略显(xiǎn)夸张，但实则经历了两(liǎng)轮阶段性(xìng)调价；其二(èr)是(shì)传导原材料降价空间(jiān)，并持续向(xiàng)下游释放(fàng)利润。

　　该机构分(fēn)析认为，最近一周随着原(yuán)材(cái)料(liào)价(jià)格大幅(fú)波动，硅片企业减少安全(quán)库存至(zhì)合(hé)理(lǐ)水平，由于预期三季度硅片产能释放量将(jiāng)显著增加(jiā)，因此(cǐ)部分厂商选择提前降(jiàng)价(jià)清库存。

　　实际上(s相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术hàng)，上(shàng)游硅(guī)料价格持续下行，的确对硅片环(huán)节(jié)造成了(le)较大成本(běn)传导压力(lì)。据(jù)PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料价格已连续9周下降，致密(mì)料报(bào)价从(cóng)3月(yuè)1日的230元/kg持续(xù)下(xià)跌至4月26日的(de)179元/kg，上游硅(guī)料(liào)价格(gé)持续下行(xíng)，使得(dé)下游对硅(guī)片环节有较强的降价预期(qī)。

　　此外，进入二(èr)季度以来，4-5月进口(kǒu)石英(yīng)砂(shā)不再(zài)成为(wèi)限制单晶硅产出的瓶颈(jǐng)，因此专业化企业挺(tǐng)价意愿开始减(jiǎn)弱，释放(fàng)部分利(lì)润给下游。

　　石英(yīng)砂对硅片价格支(zhī)撑(chēng)作用减弱。4月21日，石英砂寡头尤(yóu)尼明总公司硅(guī)比科宣布2亿美元(yuán)的(de)高(gāo)纯石英砂(shā)扩产计划，预计(jì)投(tóu)资完(wán)成后，公(gōng)司高(gāo)纯石(shí)英砂产量(liàng)将在2022年基(jī)础上实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石英砂短缺得到有效改善，石英砂短缺(quē)对于(yú)硅片价格的支撑作用进(jìn)一步减(jiǎn)弱。

　　进一步(bù)刺激下游装机(jī)需求(qiú)

　　在业内看来，这(zhè)一轮(lún)原材(cái)料价(jià)格下滑，必(bì)然(rán)会继续向下(xià)游传递，从而向下游(yóu)释放利(lì)润，尤其是今年光伏装(zhuāng)机已被市场冠以(yǐ)“高增(zēng)长”的基(jī)调。广(guǎng)发证券认为(wèi)，硅片降价将有效改善下游电(diàn)池和组件成(chéng)本压(yā)力(lì)，进一步刺(cì)激终端装机需求。

　　国(guó)海证券(quàn)在一份研报(bào)中也表(biǎo)示，从(cóng)组件(jiàn)端来看，随(suí)硅(guī)料(liào)价格(gé)回落(luò)，主流182/210产(chǎn)品平均价(jià)格已经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格(gé)的下降则将带动光(guāng)伏(fú)系(xì)统成本降低，光伏发(fā)电(diàn)项目收益率(lǜ)显著提(tí)升，从而激(jī)发(fā)更多的建设投资。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏市场将保(bǎo)持较(jiào)高的增(zēng)速，总装机量有望突破350GW，硅(guī)片作为主要中间(jiān)材料也将迎来高速(sù)增(zēng)长。

　　实际(jì)上(shàng)，在(zài)硅片环(huán)节，也会出现明(míng)显分化。华创证券认为，刺(cì)激下游需求(qiú)，加速行业出(chū)清(qīng)，目前硅片(piàn)环节产能相对宽(kuān)松，龙头(tóu)企业成(chéng)本(běn)优势明显，原材料保供能力更强(qiáng)，随着(zhe)硅片(piàn)价格下(xià)降，落后产能或将加速出清(qīng)，重(zhòng)塑行业(yè)格局。

　　有业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，随(suí)着上游原材料硅(guī)料价格(gé)回落，硅(guī)片成本端原材料(liào)采购影响弱化，制造技术水平重要性将(jiāng)逐步(bù)凸显。在硅料价格高企时，硅料在硅片整体(tǐ)成本(běn)中(zhōng)占据绝(jué)大部分，因此原材料采购的具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来(lái)趋势判断(duàn)、库存管理等方面对硅(guī)片企业的(de)盈利(lì)影响较大，而(ér)由生产技术(shù)、工(gōng)艺、管理水平等方面(miàn)因素决定的非硅成(chéng)本影响不易体现。

　　有(yǒu)机(jī)构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片(piàn)的成本约(yuē)5.69/4.10元(yuán)/片，其(qí)中硅(guī)成(chéng)本占比分(fēn)别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而(ér)当(dāng)硅料(liào)成本下(xià)降(jiàng)至80元(yuán)/kg以下时，非硅成本占比将提升至40％以上(shàng)，优秀(xiù)硅(guī)片厂商本(běn)身的(de)制造能力(lì)和规模竞争优势将会(huì)凸显，与行业一般水平(píng)拉开差距。

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