财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yu吴亦凡现在在哪里关着è)开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此吴亦凡现在在哪里关着。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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