今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序>

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(h反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序ù)联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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