今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(ch领略的意思éng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)领略的意思方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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