投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会东隅已逝桑榆非晚是什么意思(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司(sī)股票的东隅已逝桑榆非晚是什么意思公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突破东隅已逝桑榆非晚是什么意思(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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