为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一方(fāng)存(cún)在(zài)不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的(de)代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通过二(èr)级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄(hu如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁áng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中(zhōng)均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

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