投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(j泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省ì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省)热(rè)潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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