公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱>

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看(kà阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱n)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行(x阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱íng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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