投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音)来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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