昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成(chéng)的不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票的法案(àn)，而是一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来(lái)首次面对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达(dá)创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的(de)减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明(míng)显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击(jī)之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和(hé)以及国内(nèi)外(wài)价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段反弹。

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