随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期(qī)待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其(qí)他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能、顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明(míng)显。

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