看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)merry什么意思 merry是彩虹社的吗大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的merry什么意思 merry是彩虹社的吗抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的(de)累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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