投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。