投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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