财联社5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞(chéng)）距离瑞士(shì)政府撮合(hé)瑞银与瑞信合(hé)并(bìng)近两个(gè)月后，与这次事件(jiàn)有关的(de)一个重要问题终于(yú)尘埃(āi)落(luò)定(dìng)：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触发CDS（信贷违(wéi)约掉期(qī)）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中(zhōng)东和非洲(zhōu)地区的信贷衍生(shēng)品决(jué)定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周三(sān)在(zài)官网发布(bù)公告(gào)称，由11家买方机构、卖方银(yín)行和做市商组成的委员会(huì)一致投(tóu)票通(tōng)过了上述决议(yì)。值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，瑞(ruì)信本来也是(shì)EMEA DC的(de)一员(yuán)，但没有(yǒu)出现在(zài)投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问(wèn)题的市场参与(yǔ)者认为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所(suǒ)依据(jù)的(de)参考债(zhài)券(quàn)（次级债）具有同等地位，并(bìng)以一份(fèn)2020年(nián)到期的瑞信英(yīng)镑次级债作为标准参考债务。

　　对此，委(wěi)员会首先一致裁定(dìng)，并没有发(fā)生“政府(fǔ)干预的信贷事(shì)件”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名条款(kuǎn)和担保条件，次(cì)级债的持(chí)有人是相(xiāng)较于AT1债券的优先债权人。同时(shí)在2014年的文(wén)件中，也为AT1债券定义了“排除义务(wù)”。周三的文件中，决策(cè)委员(yuán)会(huì)没有对AT1债券是否构成借款资金(jīn)做出(chū)任何决定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易中，瑞士监管(guǎn)机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记(jì)，此(cǐ)举也(yě)引发(fā)了大(dà)量此类债券持有(yǒu)人的诉讼。一(yī)些投机(jī)者(zhě)也(yě)在市(shì)场上(shàng)炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常(cháng)见(jiàn)的金融衍生(shēng)品，信贷违约掉(diào)期的作用(yòng)是(shì)在信贷事件（违约、重组、破产等）后，CDS的(de)买方(fāng)可以向卖方(fāng)索赔，索赔的金(jīn)额通常(cháng)等于参(cān)考(kǎo)资产的(de)面(miàn)值(zhí)减去违约后的(de)市场(chǎng)价值(zhí)。各个区域的信(xìn)贷衍生(shēng)品决定委员会，负责决定在这个地区是否(fǒu)发生(shēng)了信贷衍生品合约中定义的(de)信贷(dài)事件。

　　根(gēn)据存管信托和清算公司（DTCC）的数据(jù)，截至今年3月(yuè)，与(yǔ)瑞信集团(tuán)债务相(xiāng)关的(de)CDS名义总(zǒng)量超(chāo)过(guò)190亿(yì)美元(yuán)，不过DTCC的数据(jù)并未梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市区分优先(xiān)级债务和次级(jí)债CDS。

　　恰(qià)好也在本(běn)周，瑞银(yín)公(gōng)布了接手瑞(ruì)信的最(zuì)新评估。在本周二提(tí)交给(gěi)美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧急接手瑞(ruì)信预计将造(zào)成170亿(yì)美元的(de)损失(shī)，其(qí)中有40亿美(měi)元(yuán)为潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这(zhè)部分的损失将会由一(yī)笔(bǐ)“负347.7梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市7亿(yì)美元”的商誉覆盖(gài)，意(yì)味着收(shōu)购资产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这(zhè)份(fèn)文件同样显(xiǎn)示，从去年10月开梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市始，瑞银的战略委(wěi)员会就(jiù)已(yǐ)经开(kāi)始评估瑞信的(de)状况(kuàng)，并在今年2月得出“不宜收购”的(de)决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府的要求下出(chū)手(shǒu)。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇(qí)·科纳将在合并交易完成后加入(rù)瑞(ruì)银集团(tuán)的董事会，同时在“可预见的未(wèi)来”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市