财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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