昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票(piào)的法案(àn)，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度(dù)加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(xiāo)化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个(gè)基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)英伟(wěi)达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但(dàn)随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的(de)负(fù)向循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临(lín)的问题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)的确立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业(yè)供需(xū)加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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