近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(g蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了uī)案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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