4月以(yǐ)来，棉纺织市场延(yán)续消费(fèi)旺季强劲(jìn)势头(tóu)，下游纺企开工负荷(hé)高位，加之市(shì)场对(duì)新(xīn)年度减产担忧加重(zhòng)，国(guó)内(nèi)棉(mián)价持续上涨。而国(guó)外金融市场风险隐忧仍(réng)存，消费延(yán)续偏弱局面下，外棉(mián)价格承压运行(xíng)，导(dǎo)致国内外棉(mián)花价差不(bù)断收缩，最终至4月底5月(yuè)初结束(shù)了内外棉倒挂(guà)局(jú)面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一(yī)直维持(chí)倒挂的(de)格局，近期随(suí)着国内棉价连续攀升(shēng)，价差逐渐收(shōu)窄、由负转正。内盘表现(xiàn)相对较强(qiáng)的(de)原因在于国内(nèi)供需(xū)矛盾更为突出(chū)，春节后国内需(xū)求持续修复，外贸(mào)订单表(biǎo)现也好于预期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉花播种和出苗，减产预期(qī)推(tuī)动国内棉价不断走强。外盘由(yóu)于2022/2023年(nián)度全球棉(mián)市供需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨空(kōng)间(jiān)受限。”申银万国(guó)期货棉花分(fēn)析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以(yǐ)来(lái)，棉(mián)纺织市场受消费旺季拉动效果明(míng)顶的速度越来越快越叫的原因显，大多纺企(qǐ)纱(shā)线(xiàn)产品(pǐn)库存低位，开(kāi)工负(fù)荷保(bǎo)持高位运行。据监测，山东主销(xiāo)区4月纺(fǎng)企开机负(fù)荷(hé)达到75％，较上(shàng)月提高8个(gè)百分点；纺企所接(jiē)订单(dān)排单时间(jiān)达(dá)到10天，较上(shàng)月增加2天，开工负荷及订(dìng)单排单时间达到近两年来最(zuì)高(gāo)水平(píng)。同时由于大部分纺企(qǐ)纱线产品库存低位，产(chǎn)销压力(lì)较小，促使部分企业增(zēng顶的速度越来越快越叫的原因)加原棉(mián)储备库存，为棉花市场消费提供(gōng)了坚强支(zhī)撑。

　　“尽(jǐn)管棉(mián)花现(xiàn)货价格持续上涨，但(dàn)下游纺企对高价棉花的接(jiē)受(shòu)程度并不高，仍以刚(gāng)需(xū)采(cǎi)购为(wèi)主。5月(yuè)进(jìn)入淡季后(hòu)，下游(yóu)订单明(míng)显减少，购销也较为(wèi)冷(lěng)清，棉价的上涨也并未(wèi)有效传(chuán)导到下游，棉纱、坯(pī)布价格近期均有所走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑(zhèng)棉在供应端(duān)利多的推动下强势上涨。中棉协(xié)调查报告显示，2023年全(quán)国植棉意(yì)向面积为4155.75万(wàn)亩，同比下降7.4％，降幅较上(shàng)期扩大3.7个(gè)百分点(diǎn)。4月份以(yǐ)来，新疆地区陆(lù)续出现低温降雨(yǔ)降雪(xuě)天气(qì)，给棉花播种以及(jí)出(chū)苗带来(lái)了(le)不利影响(xiǎng)，进一步加(jiā)剧了(le)市场(chǎng)对于(yú)新年(nián)度产量(liàng)大降的(de)担忧(yōu)，也为(wèi)减产(chǎn)炒作提供(gōng)了(le)助推剂(jì)。5月新疆气温快速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但近日(rì)新(xīn)疆(jiāng)地区迎来强(qiáng)降(jiàng)雨，部分(fēn)地区伴随大风(fēng)和沙尘暴，可能会对棉(mián)苗生长产生不利影响，再度(dù)引发(fā)了市场对(duì)于天气的(de)关注，期价(jià)再创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆(jiāng)地区(qū)棉花(huā)播种面积(jī)普遍下降，根据(jù)我们的(de)调研(yán)结果推算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植面(miàn)积总计或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开启以来，南(nán)北疆气温普遍偏低，尤其是(shì)北(běi)疆因积(jī)温不(bù)足，播种时间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬及5月(yuè)初(chū)部分地(dì)区出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田(tián)重播，预计新年度棉(mián)苗生(shēng)长进度较去(qù)年(nián)同期(qī)或推迟10—15日，将(jiāng)影(yǐng)响棉铃(líng)克重，或导致减产(chǎn)幅度扩大(dà)。”高飞堂说，再者就是行业人士对新年度供应收紧预期(qī)增(zēng)强(qiáng)，普遍提(tí)高现货售(shòu)卖价格。4月份(fèn)国内价格明显(xiǎn)上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉(mián)价格15554元(yuán)/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端方(fāng)面，在意向种植面(miàn)积下降和播种期低温(wēn)天气的双重(zhòng)作用(yòng)下，新年度棉花减产概率大大(dà)增加。需(xū)求(qiú)端，目前(qián)下(xià)游纺织企业的开机率维持(chí)高位，而(ér)成品(pǐn)库存仍(réng)位于(yú)历史偏(piān)低水平，整(zhěng)体表现尚可，需求端带来的负反(fǎn)馈并不明显。“不过接下(xià)来5—7月是纺织行(xíng)业淡季(jì)，下游需求存在走弱的预期，短期对国内棉价形成一(yī)定(dìng)的(de)压(yā)力。但中长期内需持续(xù)复苏的逻辑并未(wèi)改变，中国已经成为支撑全球(qiú)棉花消费复苏的主(zhǔ)力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，4月(yuè)份欧(ōu)美(měi)高通胀(zhàng)问题持续，使(shǐ)业者担忧持(chí)续加息的紧缩政策，或(huò)降低居民对纺织品(pǐn)服装的(de)消费动力，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示，中国棉花消费为794.7万吨，环(huán)比3月增加(jiā)1.39％；而国外地区(qū)棉(mián)花消费量为1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉周(zhōu)度净签(qiān)约量(liàng)环比下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市场担(dān)忧国外棉花市场阶段(duàn)性(xìng)需(xū)求下滑，外棉价格也随之出(chū)现下探。

　　5月(yuè)USDA报告首次公布了(le)对于2023/2024年度棉市的(de)供需预(yù)测，将(jiāng)全球(qiú)棉花产量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨(dūn)，同(tóng)时将(jiāng)全球棉花消费(fèi)量大(dà)幅调增144万(wàn)吨(dūn)至2531万吨，最终使得期末库存较上(shàng)年(nián)度(dù)去库8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报(bào)告整(zhěng)体偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消费(fèi)将显(xiǎn)著(zhù)复苏，全球(qiú)棉市(shì)供需有望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在(zài)国内经济向好预期下(xià)，棉纺织市场消费(fèi)增长明(míng)显，叠(dié)加极端天气对棉花(huā)正常出苗生长带(dài)来袭扰(rǎo)，供应预期(qī)收缩，促使(shǐ)棉企挺(tǐng)价出货(huò)意愿增强(qiáng)，国(guó)内棉花价(jià)格随之(zhī)水(shuǐ)涨船高；而(ér)国(guó)外弱预期背景下，消费下滑，与国内形(xíng)成明显反差(chà)。

　　据监测，4月初国内外棉花价差（国内棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元(yuán)/吨，实现自去年4月以来(lái)首(shǒu)次转正。截至(zhì)5月16日，国内外(wài)棉花价差(chà)延(yán)续正值。国内棉(mián)花价格回(huí)归(guī)至外(wài)棉价格上方(fāng)，或(huò)使纺(fǎng)企(qǐ)用(yòng)棉(mián)成(chéng)本增(zēng)加，后续与(yǔ)外(wài)棉市场的(de)竞争压力或增(zēng)加。

　　对(duì)于后(hòu)市，李(lǐ)馨认(rèn)为，下游步入(rù)淡季(jì)后需求支撑减弱(ruò)，当前(qián)基本面缺乏实质性(xìng)利好，天气对产量的影响仍有待观察，郑棉短期(qī)预计宽幅振(zhèn)荡为主。中长期看，国内棉花产(chǎn)量(liàng)下(xià)滑是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)，今年已有许(xǔ)多轧花(huā)厂在(zài)升级改(gǎi)造加工设(shè)备，对(duì)于(yú)产能持续扩(kuò)张的轧花厂(chǎng)来说，如(rú)果棉花产量面临(lín)减少(shǎo)，新棉(mián)抢收大概率会在(zài)今年重演，中长期棉价重心有(yǒu)望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 顶的速度越来越快越叫的原因