财联(lián)社4月29日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套(tào)房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多地(dì)医保部门(mén)发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的综合(hé)治理措(cuò)施(shī)，单(dān)颗种植牙的价(jià)格(gé)降(jiàng)低一(yī)半(bàn)左(zuǒ)右(yòu)。网友(yǒu)直呼(hū)：再(zài)也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不(bù)少(shǎo)患者延(yán)迟了种牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会种植专委(wěi)会(huì)常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医保局(jú)披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构(gòu)的需求(qiú)量，达287万套(tào)种植(zhí)体系(xì)统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医(yī)疗服务价(jià)格相关规定出(chū)台，三级公立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日(rì)即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他(tā)认(rèn)为这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能(néng)实现(xiàn)。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或(huò)实(shí)现“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于(yú)企业积(jī)累更(gèng)多的临床应用数(shù)据和案(àn)例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带(dài)动国内(nèi)耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提(tí)高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计(jì)算机重组(zǔ)断层影像设备的(de)美(měi)亚(yà)光(guāng)电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹性更(gèng)大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优(yōu)势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自(zì)通(tōng)策医疗借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以(yǐ)来(lái)，其(qí)便一直备受(shòu)资金的(de)追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一(yī)路下行，前年最(zuì)风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板(bǎn)块增速第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人(rén)士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面对激(jī)烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一(yī)起跑线，大幅降价势(shì)在必(bì)行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖(gài)面足(zú)够(gòu)广的口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的(de)财报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其(qí)这两年最重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了(le)40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季(jì)度财(cái)报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目(mù)标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的(de)时间成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为(wèi)“未(wèi)来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸ng>，目前来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或(huò)培(péi)育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够(gòu)”。“以(yǐ)价(jià)换量(liàng)更容易形(xíng)成(chéng)规(guī)模效应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随(suí)着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长期(qī)关(guān)注(zhù)消费医疗(liáo)的行(xíng)业人士分析(xī)，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在(zài)浙江，面对(duì)接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。