财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司(sī)调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近(jìn)日(rì)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公(gōng)司(sī)和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参(cān)会的一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成本。

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