就在(zài)全球为(wèi)AI疯狂(kuáng)的时(shí)候，百年欧洲金融(róng)巨(jù)头(tóu)罗斯(sī)柴(chái)尔德家(jiā)族却(què)悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭(péng)博社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来一(yī)直超配英伟达，但是目前已经部(bù)分获利了结，现在所(suǒ)持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了(le)解，这家总部位(wèi)于瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的资(zī)管(guǎn)机构为(wèi)拥(yōng)有200多年历(lì)史的欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世家罗(luó)斯(sī)柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管(guǎn)理资产(chǎn)规模790亿(yì)瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年(nián)期间“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)家老(lǎo)牌资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩(jì)第一(yī)爆发之际，就(jiù)增持了英(yīng)伟达。当时的(de)持仓股数一度高(gāo)达160多万股。

　　然而英伟(wěi)达虽然业(yè)绩大爆发(fā)，股(gǔ)价(jià)却(què)一直(zhí)不怎(zěn)么涨(zhǎng)。这家资管机(jī)构也不(bù)得不修正自己(jǐ)的错误，在(zài)英伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减(jiǎn)持，终(zhōng)于在2018年一季度(dù)减(jiǎn)持到(dào)不(bù)足1万股。不过(guò)这个时候，英伟达股价也(yě)从(cóng)2015年4美元附近涨到了60美元附(fù)近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让英伟达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩(cǎi)准(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思zhǔn)”节(jié)奏进行增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟(wěi)达股价此后仍然经(jīng)历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增(zēng)持，在2022年年(nián)底，增持超过20万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层(céng)算力代表，股价一度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的(de)新高(gāo)，总市值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市(shì)值超1万(wàn)亿美(měi)元的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高(gāo)位套现的，还(hái)有(yǒu)被誉(yù)为“估值教(jiào)父”的当(dāng)代著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩(mó)达兰自2017年以(yǐ)来一直(zhí)在投资(zī)英伟(wěi)达(dá)，如今已经卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达(dá)摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上英(yīng)伟达还(hái)在(zài)我的投(tóu)资(zī)组合里，最后把它剔(tī)除(chú)出投资(zī)组合(hé)，因(yīn)为(wèi)我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持续价(jià)值的绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟达目前在250亿(yì)美元的(de)人工智能芯(xīn)片(piàn)市场占有80％的(de)份额(é)，最乐观(guān)的预测是，10年后该市场(chǎng)规模将达到3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未(wèi)来(lái)的市场份额达到100％，达摩(mó)达兰(lán)得(dé)出(chū)的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟(wěi)达这家(jiā)公(gōng)司，但如果作为一(yī)项(xiàng)投资(zī)的(de)话，我怎么(me)都得不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权(quán)，减(jiǎn)持均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套(tào)现(xiàn)约249万(wàn)美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估(gū)值太高(gāo)，减(jiǎn)持了仓位，也有人认为英伟达(dá)现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析(xī)师中，41名对英伟达给出买入评级(jí)，比去年10月给(gěi)予(yǔ)这一评级的人(rén)数30人增加约三分之一。这些分析(xī)师对英(yīng)伟达给出的股价中间值(zhí)约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股(gǔ)价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华(huá)尔街(jiē)近(jìn)日纷(fēn)纷(fēn)调高英伟达目标股价，是因为先前估测的获(huò)利预(yù)期太低。目前投资(zī)人仍存在不同的(de)声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟(wěi)达估值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去(qù)年以来(lái)华尔街预测(cè)最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示(shì)，科技(jì)股和AI概念(niàn)股的(de)估值(zhí)过(guò)高，建(jiàn)议投(tóu)资者可(kě)以抛(pāo)售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于“婴儿期的泡沫(mò)”，而美联储(chǔ)的加息周期或(huò)许(xǔ)还未结束(shù)。过去(qù)的泡沫(mò)形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认为需要(yào)在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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