投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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