美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能(néng)比(bǐ)预期(qī)更持(chí)久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无(wú)数(shù)变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明(míng)确(què)证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(guó)国债市(shì)场有序运作来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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