近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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